Съдържание
Ключови изводи
- Крипто борсите могат да се сринат поради лошо управление на риска, хакване или инвестиране в рискови активи, което води до загуба на потребителски средства завинаги.
- Когато една борса се сгъне, потребителите губят достъп до криптовалутите си, съхранявани на борсата, и борсата може да обяви фалит.
- След като дадена крипто борса се провали, потребителите могат да заведат съдебни дела, правителствените агенции да разследват и индустрията страда от загуба на доверието на инвеститорите. Диверсификацията и използването на реномирани борси може да помогне за защита срещу загуби.
Светът на криптовалутите крие много рискове за инвеститорите, тъй като борсите съхраняват цифрова валута на стойност милиарди долари за потребителите. Но има един кошмарен сценарий, който държи мнозина будни през нощта – какво ще стане, ако избраната от вас крипто борса внезапно се срине?
Това е плашеща мисъл за всеки с крипто портфолио.
И така, какво се случва с крипто, ако обменът на криптовалута се сгъне? Имат ли шанс инвеститорите да си върнат средствата? Или тяхната трудно спечелена крипто ще изчезне в етера?
Защо крипто борсите се сриват?
Фалитът на крипто борсите за съжаление се превърна в повтаряща се история през последните години. Често няма една единствена причина, поради която една крипто борса се срива, а по-скоро комбинация от фактори, които могат да сринат дори най-големите играчи.
Лошото управление на риска е голямо. Управлението на обмен на криптовалута е рискован бизнес по своята същност, но някои, като Mt. Gox през 2014 г., поеха много повече риск, отколкото можеха да поемат. Mt. Gox нямаше подходяща защита срещу проблеми със сигурността като хакване и кражба, което доведе до загуба на стотици милиони клиентски средства, когато беше нарушена.
През 2016 г. базираната в Хонг Конг борса за криптовалута Bitfinex беше хакната. Нападателите са използвали вратички в системите за сигурност, за да влязат и да измъкнат около 72 милиона долара в биткойни. Крипто борсата успя да остане работеща след пробива. Въпреки това, той се справи със загубите, като принуди всички потребители да споделят тежестта, приспадайки 36% от салдото по сметката на всеки клиент.
Освен това някои борси инвестират клиентски депозити в сенчести активи без подходящи одити. И така, те се оказват с милиарди в дупката, когато стойността се срине, както видяхме с FTX. Борсата за криптовалута инвестира клиентски депозити и активи в различни спекулативни крипто токени и неликвидни рискови инвестиции без подходящ надзор.
Когато по-широкият крипто пазар се срина през 2022 г., стойността на много от тези инвестиции се срина, оставяйки FTX с огромен дълг и причина да подаде молба за банкрут. Това дори се влоши от съвместното смесване на активи между FTX и Alameda.
Класическият банков бяг е друг огромен фактор. Крипто борсите поддържат част от общите баланси на потребителите в ликвидни резерви (проверете какво означава доказателство за резерви, за да разберете тази концепция), като инвестирате останалото, за да генерирате доходност.
Това означава, че те нямат 100% от депозитите, които потребителите да изтеглят незабавно. Ако паниката на пазара предизвика каскадни тегления, крипто борсите могат бързо да станат неликвидни и неплатежоспособни, което се случи с Celsius през 2022 г.
Скокът в исканията за теглене изчерпа резервите на компанията и остави Celsius без достатъчно ликвидност, за да изпълни всички заявки. Тази каскада от тегления претовари баланса на Celsius и принуди компанията да спре дейността си и да обяви фалит.
Какво се случва, когато борсата за криптовалута се сгъне?
Когато голяма крипто борса се срине, това може да създаде ефект на вълни от хаос и загуба в целия крипто свят. Просто попитайте всеки, който е имал пари за FTX, Voyager или Celsius. Ето разбивка на това, което обикновено се случва.
1. Загуба на потребителски средства
Кредит за изображение: freepik/freepik
Най-прякото въздействие е потребителите да загубят достъп до някои или всичките си криптовалути, съхранявани на борсата. В зависимост от обстоятелствата това може да означава, че депозити на стойност милиони долари на клиент внезапно са недостъпни и може да изчезнат завинаги. За много хора това представлява техните спестявания.
Тази загуба на средства възниква, защото борсите за криптовалути държат клиентски депозити в обединени сметки под техен контрол. Когато една борса спре операциите, няма начин потребителите да извлекат своите съхранени крипто. За разлика от парите, държани в традиционна банка, тези валутни депозити не са застраховани. Така че без достъп до частните ключове, които контролират портфейлите, потребителите търпят необратими загуби.
2. Декларации за несъстоятелност
Когато голяма крипто борса осъзнае, че е станала неплатежоспособна и не е в състояние да изпълни финансовите си задължения, тя обикновено инициира съдебни документи за фалит. Това се прави, за да се спре клиентското теглене и да се започне официално съдебно производство.
Борсата ще подава документи и петиции в съда по несъстоятелност, обикновено съгласно Глава 11 защита от несъстоятелност. Това позволява на компанията да реорганизира и преструктурира дейността си под съдебен надзор.
Назначава се независим синдик, който да наблюдава делото по несъстоятелността. Тяхната роля е да оценяват активите и пасивите на борсата, да уведомяват кредиторите за процедурите, да събират искове от притежателите на сметки, да проверяват финансовите дела на компанията и да разработят план за изплащане, ако е възможно.
Съдът налага автоматично спиране, което незабавно спира всяко събиране или правно действие срещу борсата по време на фалит. Притежателите на сметки губят достъп до средства, докато делото продължава чрез изслушвания и предложения.
В крайна сметка съдията определя дали борсата трябва да се ликвидира изцяло или може да се реорганизира с потвърден план за изплащане. Притежателите на акаунти трябва да подадат искове и да изчакат разрешаването на случая, за да си възвърнат загубените средства.
3. Съдебни дела и дела
Веднага след като дадена крипто борса обяви фалит, притежателите на сметки бързат да заведат съдебни дела и да започнат съдебни дела, за да се опитат да възстановят загубените си средства. Съдът по несъстоятелността разглежда тези искове от кредитори и титуляри на сметки.
Делата могат да се проточат с години, тъй като процедурите определят състоянието на имуществото, размера на кредиторите и реда за погасяване на дълговете. Например Mt. Gox фалира през 2014 г., но все още не е изплатила задълженията си на кредиторите си към август 2023 г.
4. Разследвания и разпоредби
Кредит за изображение: Wikimedia Commons
Когато голяма крипто борса фалира, правителствени агенции, като Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) и Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC), обикновено започват да се ровят в това, което компанията е правила, преди нещата да тръгнат надолу.
Те се ровят в книгите на борсата, търсейки сенчести дейности като измами, лошо управление на средства, нарушения на законите за ценни книжа или погрешни декларации пред клиенти.
Те могат да наложат глоби, глоби и други наказания, ако открият нарушение на правилата. Индивидуалните ръководители могат да бъдат повдигнати наказателни обвинения в зависимост от тежестта на престъпленията.
5. Ефекти на пулсации в крипто
Кредит за изображение: Poring Studio/Shutterstock
Разбитата крипто борса, особено ако е популярна, създава вълни от щети в цялата индустрия. Доверието на инвеститорите търпи удар, който може да потисне цените.
Например фалитът на Celsius Network и FTX в края на 2022 г. допринесе за падането на биткойн под $17 000 през ноември 2022 г., след като се движеше около $60 000 само една година преди това. Дори платежоспособни централизирани борси като Coinbase и Binance страдат от спад в броя на потребителите и обемите на търговия след скандали в индустрията.
В допълнение, колапсът на съответната борса може да повлече надолу други крипто бизнеси, с които е свързан чрез заеми или инвестиции. Провалът на FTX доведе до фалит на свързаната търговска фирма Alameda Research.
Как потребителите могат да се защитят от провалени борси за криптовалути
Колапсът на големи крипто борси като FTX разбираемо изнерви много потребители на крипто. Никой не иска да се събуди една сутрин и да открие, че борсата, на която са се доверили да държи активите им, е изчезнала, отнасяйки средствата им заедно с нея. И така, какво могат да направят обикновените крипто търговци и инвеститори, за да избегнат изгаряния, ако тяхната борса се срине?
Първо, подбирайте кои борси използвате на първо място. Направете вашето проучване и отидете с установени, надеждни крипто борси със солиден опит. Потърсете прозрачност в техните бизнес операции и доказателства, че средствата на потребителите са правилно обезпечени. Борсите за криптовалута, които са преминали финансови одити, се класират по-високо по легитимност.
Освен това избягвайте да държите всичките си криптовалути на една борса. По-добре е да разпределите активите си между две до три реномирани борси, за да диверсифицирате риска. Ако едното се провали, да се надяваме, че другите ще се оправят. По същия начин не съхранявайте всички монети или токени на борса. Дръжте някои в собствения си крипто портфейл, за който само вие контролирате личните ключове.
Говорейки за портфейли, използвайте опциите за крипто студено съхранение. Те пазят личните ви ключове офлайн, далеч от любопитните очи на хакери или ненадеждни борси. Хардуерните крипто портфейли като Ledger и Trezor предлагат отлично студено съхранение. Само не забравяйте да защитите самото физическо устройство.
И накрая, знайте статуса на застраховател на всяка борса, която използвате. Някои големи борси като Coinbase носят частни застрахователни полици за покриване на загуби на потребители в случаи като хакове или фалит. Това не гарантира, че сте 100% покрити, но осигурява допълнителен защитен слой.
Подгответе се за най-лошото, надявайте се на най-доброто с крипто борси
Последствията от размяната могат да означават месеци или години правни спорове, финансови загуби и емоционален стрес за притежателите на сметки.
Струва си да внимавате къде съхранявате своите крипто средства и да диверсифицирате между борси и портфейли. Надяваме се, че в бъдеще ще виждаме по-малко случаи на катастрофални грешки при обмена на криптовалута.